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“杀”疯了,AMD净利润暴增352%吊打英特尔

AMD再交出一份亮眼的财报成绩单。在谈及和老对手英特尔的竞争时,AMD首席执行官苏姿丰放言,要“为每一个CPU插槽而战”!强劲的业绩、先进的产品组合,AMD昂首挺胸地上调了2021年全年营收增速,由之前预期的50%上调至60%。市场认为AMD处在50多年来最有利的发展阶段,如果说2021年之前的AMD是走在复兴的路上,那之后的AMD将开始咄咄逼人,老对手英特尔恐遭左右夹击。本文来自微信公众号:老虎证券,作者:老虎证券,头图来自:视觉中国

芯片巨头AMD昨夜发布了二季度财报。一如往常,业绩超出市场预期。在利好财报加持之下,AMD盘后股价微涨1%,幅度似乎对不住大超预期的财报,但实际上并不难理解,毕竟财报超预期已经成为AMD的传统。

 

截图来自老虎证券

净利润暴增352%,AMD继续上调盈利预期

在二季报发布之前,AMD给出的指引是营收36亿美元,上下浮动1亿美元,毛利率在47%。彭博分析师一致预期的收入在36.13亿。成绩单揭晓之后,AMD二季度实际营收38.5亿美元,同比增长99.3%,毛利率48%,双双超出预期。

 

在AMD的营收结构中,分为两类来源,一个是计算与图形业务,包括台式机和笔记本电脑的CPU及GPU销售;另外一个是企业、嵌入式和半定制业务,包括数据中心和游戏机收入。

计算与图形业务二季度实现22.5亿美元营收,同比增长64.6%,远超过往4个季度的增速。

推动营收增长的原因是量价齐升,由于锐龙桌面及笔记本处理器的丰富组合,客户端处理器ASP(平均销售价格)同比、环比都在上涨,高端Radeon显卡均价同样都在增长。

企业、嵌入式和半定制业务二季度实现营收16亿美元,同比大增183%,环比增长19%,增长是由 EPYC处理器收入和半定制产品销售增加推动的。

 

量价齐升同时带来了盈利能力的爆发,二季度AMD净利润7.1亿美元,同比暴增352%,净利率达到18.4%。

 

对于二季度业绩,AMD首席执行官苏姿丰表示:“我们的业务在第二季度表现异常出色,收入和营业利润率翻了一番,盈利能力(非GAAP下的净利润)同比增长了两倍多。由于我们所有业务的需求强劲,我们的增长速度明显快于市场。我们现在预计,在强大的执行力和客户对我们领先产品的偏好的推动下,我们2021年的年收入将同比增长约 60%。”

AMD外包vs英特尔自产:得技术者得份额

AMD的复兴建立在技术实力迭代上,不同于竞争对手英特尔执迷于自己生产芯片,AMD则外包给台积电。将全部精力聚焦于技术而非生产,AMD的产品开始蚕食英特尔的市场份额。

苏姿丰在采访中表示,“一代又一代,我们必须提高技术标准,如果这样做了,我们就可以不断提升份额。”

去年,AMD的产品在全球500强超级计算机中的应用同比增长了5倍;谷歌云率先采用第三代AMD EPYC处理器,性能提升了56%;特斯拉正在使用AMD Ryzen嵌入式处理器和基于AMD RDNA 2的GPU为新特斯拉Model S和Model X汽车的信息娱乐系统提供动力。

根据PassMark的数据,二季度AMD在所有CPU中的市场份额占比达到44.1%,英特尔则由巅峰时的82.5%下降至55.8%。

 

不同于AMD专注于提升技术实力,英特尔新CEO上任之后,则大肆宣布加码芯片代工业务,今年3月,英特尔宣布将斥资200亿美元,在美国亚利桑那州建设两座芯片工厂。今年7月,有消息称英特尔正与专业芯片生产商Global Foundries(格芯)展开收购谈判,收购金额或将达到300亿美元,而Global Foundries是2008年从AMD拆分而来的。

战略选择上的不同,或有利于AMD保持技术领先。苏姿丰在财报会上放言,即使2022年市场对个人电脑的需求有所下降,AMD依然可以继续增长。她预计公司的竞争状况将非常好,同时AMD也需要做得更好。

先进的产品技术不止带来营收和净利润的暴增,无论是AMD手中的现金,还是正在展开的40亿美元回购计划,强劲的财务数据都让AMD在未来的日子里可以咄咄逼人。

三季度业绩增速将放缓但仍超预期,收购赛灵思引发市场关注

对三季度业绩,AMD给出的指引如下:

  • 预计第三季度的收入约为41亿美元,上下浮动1亿美元,同比增长约46%,环比增长约6%。
  • 营收同比增长将受到所有业务增长的推动,预计环比增长将主要受到数据中心和游戏业务增长的推动。
  • AMD 预计第三季度的非GAAP毛利率约为48%。

在所有业务强劲增长的推动下,AMD现在预计2021年全年收入增长约60%,高于之前预测的50%。AMD 现在预计2021年全年的非GAAP毛利率约为48%,高于之前预测的47%。

上半年AMD高速增长的势头不可能长久保持,即使三季度业绩增速将放缓,但依然超出了市场的预期。

除了业绩预告之外,市场也很关心AMD对赛灵思的收购,目前该项收购已经得到英国监管机构和欧盟的批准。目前正在接受中国的审批,AMD仍预计今年年底将完成收购。

总结

AMD二季度财报再次超出市场预期,虽然股价表现不够火爆,但依然不能妨碍AMD每项财务数据都透露出咄咄逼人的气势。

AMD的成功一方面是自身的努力,另一方面,竞争对手英特尔死守芯片制造,坚持IDM模式不撒手,一定程度上阻碍了先进技术的应用。

展望未来,AMD在苏姿丰的带领下,有望迎来更加辉煌的时刻。

 

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